Bu Hafta Merkez Bankalarının Kararlarının Etkilerini Takip Edeceğiz

Fed, şahin görünümlü güvercin rolünde…ABD Merkez Bankası (Fed) Eylül ayı FOMC toplantısının ardından beklentilere paralel olarak fonlama faizini %0 - %0.25 aralığında sabit bırakırken, varlık alım programında değişikliğe gitmedi. Karar metninde, ekonomideki ilerlemenin devam etmesi durumunda varlık alım hızındaki yavaşlamanın önümüzdeki aylarda gündeme alınabileceği belirtildi. Ekonomiye ilişkin tahminlerini de açıklayan Fed, yıl sonu PCE enflasyon tahminini 0,8 puan artışla %4,2 seviyesine yükseltirken 2021 yılı GSYH büyüme beklentisini, vaka sayılarındaki artışın bazı sektörlerdeki toparlanmayı yavaşlattığı görüşüyle 1,1 puan azaltarak %5,9 düzeyine indirdi. Toplantının ardından konuşma yapan başkan Powell, istihdam verilerindeki güçlü görünümün Eylül ayında devam etmesi halinde Fed’in Kasım ayı toplantısında varlık alım hızını yavaşlatabileceği ve bu sürecin 2022 ortasında son bulmasının uygun olabileceğini belirtti. Powell ayrıca, varlık alımlarının azaltılmasının doğrudan faiz artırımına işaret etmediğinin bir kez daha altını çizdi. Öte yandan, Fed yetkililerinin faiz beklenti patikasını gösteren noktasal grafikte 2022’de faiz artışı öngören Fed yetkilisi sayısının artması piyasa açısından dikkat çeken bir detay olarak yer aldı. Karar metni, başkan Powell’ın açıklamaları ve noktasal grafiğe baktığımızda Fed’in belirgin bir şekilde şahinleştiğini görüyoruz. Ancak Fed, geçiş sürecinde oldukça iyi bir iş çıkararak piyasalarda oluşabilecek panik havası ve volatilitenin önüne geçtiğini söyleyebiliriz. Karar sonrası dolar endeksi son bir ayın en yüksek seviyelerine ulaşırken, ABD 10 yıllık tahvil faizi %1,30 düzeyine geriledi.