Online Hesap Aç

TCMB Yılsonu Beklentisini Yukarı Revize Etti

Makro Analiz - TCMB Yılsonu Beklentisini Yukarı Revize Etti
29.04.2021 14:34:29

TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu yılın ikinci Enflasyon Raporu toplantısında 2021 ve 2022 yıl sonu enflasyon beklentisini yukarı yönlü revize ettiklerini açıkladı. Buna göre önceki raporda %9,4 olan 2021 yıl sonu enflasyon tahmini %12,2 seviyesine yükseltildi; 2022 yıl sonu beklentisi ise yarım puanlık artışla %7,5 seviyesine çekildi. 

Merkez Bankası bünyesinde takip edilen çıktı açığı göstergelerinin yılın ilk çeyreği itibariyle talep yönlü enflasyonist etkilerinin sürdüğü aktarılırken bankanın baz senaryosuna göre enflasyon Nisan ayında zirve yaptıktan sonra düşüşe geçecek. Raporda mevcut enflasyon görünümü nedeniyle sıkı para politikası duruşunun sürdürülmesi gerektiği belirtilirken enflasyonun üzerinde politika faizi mesajlarını yeniden vurgulandı. Ayrıca Nisan ayı Para Politikası Kurulu karar metninden 'gerekirse ilave parasal sıkılaştırmaya gidileceği' yönündeki ifadenin çıkarılmasına yönelik bir soru üzerine sıkı para politikası duruşumuzda herhangi bir değişiklik yok mesajı verildi. 

Başkan Kavcıoğlu döviz kurunun enflasyon geçişkenliği üzerine gelen bir soru üzerine ise döviz kurunda fiyatlara geçiş etkisinin %20'nin bir miktar üzerinde olduğunu belirtti. Ayrıca mevcut yurt içi makroekonomik gelişmelere de değinen başkan Kavcıoğlu, iktisadi faaliyetin mevcut öngörülerle büyük ölçüde uyumlu olarak güçlü seyrini koruduğunu ancak önümüzdeki dönemde salgının gidişatına bağlı olarak bir takım riskler barındırdığını ifade ederken yılın ikinci yarısından itibaren bu riskler nedeniyle iktisadi faaliyette yavaşlama görülebileceğini aktardı. Toplantı sonrası piyasaların ilk tepkisi olumlu olurken toplantı öncesi 8,20 seviyesinde olan USDTRY, başkan Kavcıoğlunun sıkı para politikası söylemleri sonrası 8,13 seviyelerine kadar geri çekildi.

Toplantıda yer alan açıklamalara bakıldığında TCMB’nin enflasyon görünümü ile ilgili iyimser beklentilere sahip olduğunu görüyoruz. Yılın ikinci yarısında talep ve arz koşullarındaki yukarı risklere değinilmesine rağmen pandemi koşullarının gevşemesi, ihracat ve turizm koşullarının iyileşmesi, sıkı para politikasının devamıyla enflasyonun düşüş trendine gireceği varsayılıyor. Bizim beklentimiz ise turizm ve ihracat gelirlerindeki artışın çok kademeli olacağı ve hem açılma ile hizmet sektöründe canlanma görülmesi, hem birikmiş maliyetlerin nihai fiyatlara yansıtılması nedeniyle enflasyon beklentilerindeki bozulmanın önüne geçilemeyebileceği şeklinde. Bu yüzden de yılsonu enflasyon beklentimizi TCMB’nin açıkladığı %12.2’nin üzerinde, %15.5 seviyesinde tutmaya devam ediyoruz. 

Demo Hesap Aç


Size daha iyi hizmet sunabilmek için web sitemizde çerezlerden faydalanıyoruz. Web sitemizi kullanmaya devam ederek çerezleri kullanmamıza izin vermiş oluyorsunuz. Dinamik Menkul Değerler. A.Ş. ‘nin Çerez Politikası için tıklayınız.